2023-12-08 03:33:04
分类：焦点
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近年来，永续随着数字货币市场的合约快速发展和衍生品交易的兴起，永续合约作为一种新型金融工具受到了广泛关注。实现
然而，强平在这个高风险、价格高波动性的效控市场中，如何保证投资者利益不被损害成为一个亟待解决的永续问题。在传统期货合约中，合约由于存在固定到期日以及清算机制等限制因素,实现当标 的物价格出现大幅度变化时容易导致强行平仓(即强平)情 况发生。而与之相比,强平 永续 合 约 采用无 因 此 异步结算模式, 可 大 幅 延长持仓时间并提供更多灵活性。但是价格也正 是由于没有明确 到期日期 和 结 清时刻 , 这使 得 持 有人需 要承担 更 高 的潜 在风险。
针对这一问题，《华尔街日报》调查组进行了深入研究，永续并揭示了当前永 续 合 约 中 存 在 的合约 引 发 強 行 平倉 根源 ：杠 杆率 设置 不 当 。所谓“杠 杆率”，实现
即 借 款 交 易 的 数 字 资产数量与 投资者自有资金的比例。一般来说，杠杆率越高，则投资者面临的风险也就越大。然而，在目前永续合约市场中，存在着部分平台将杠杆倍数设定得过高的情况。这导致了许多投资者在行情剧烈波动时很容易被迫进行强制平仓操作，进而承受巨额损失。调查发现，尽管这些平台声称提供了“保证金账户”和“爆仓机制”，但实际上却未能有效掌握强平价格，并没有真正做到为投资者利益负责。那么如何实现对于永续合约中强平价格的有效控制呢？首先，《华尔街日报》建议相关监管机构加快立法进程并出台明确规定, 对于数字货币衍生品交易所要求其设置适当且相对稳妥的最高可使用杠 杆 率 。此外 , 还 应 设 计 具体算 法以及技术手段 ， 实 施 动态 強 行 平倉价 格 控 制 。通过引入更科学、更合理的强平价格计算公式，可以减少人为因素对于强制平仓操作的影响。其次，《华尔街日报》提出了一种创新性的解决方案：采用区块链技术来实现永续合约中强平价格的自动调整。通过将交易数据记录在不可篡改且透明的区块链上，监管机构和投资者能够及时获取到市场信息，并基于智能合约进行快速、准确地弱化或增加杠 杆 率 ， 以 实时 控 制 強 行 平倉价 格 。这样一来, 投 资者就能更好地保护自己 的权益 , 同时也有助于防止操纵行情等恶意行为发生。最后，《华尔街日报》呼吁数字货币交易所加大风险教育力度，在用户开户前向其充分介绍相关投资风险并引导他们正确使用杠 杆 工具 。同时建议交易所设立专门部门负责跟踪用户持仓变动情况，并根据实际市场状况灵活调整追加保证金比例。这样既可以避免过高杠 杆 倾斜造成系统崩溃，又能够减少投资者的损失。总之，在数字货币衍生品交易市场中，永续合约作为一种创新金融工具存在着强平价格控制不力的问题。相关监管机构、交易所以及投资者应共同努力，采取有效措施来降低风险并保护投资者利益。只有通过建立健全的制度和规则，并借助技术手段实现对于强平价格的精确掌握与调整，才能让永续合约真正发挥其价值，并促进数字货币市场更加稳定和可持续地发展。
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